핵심 요약

오늘 한국 증시는 부처님오신날 대체공휴일, 미국 증시는 메모리얼데이로 함께 휴장했습니다. 하지만 시장이 멈춘 것은 아닙니다. 가격 발견은 일본 증시, 미국 지수선물, 국제유가에서 먼저 진행됐고, 핵심 메시지는 중동 리스크 완화와 위험자산 선호 회복입니다.

무슨 일이 있었나

아시아 시장에서는 일본 닛케이225가 장중 6만 5,000선을 처음 돌파했습니다. 배경은 명확합니다. 미국과 이란의 평화 합의 기대가 커지면서 브렌트유와 WTI가 각각 4%대 하락했고, 호르무즈 해협 재개방 가능성이 인플레이션 우려를 낮췄습니다.

미국 정규장은 휴장이지만 선물 시장은 이를 빠르게 반영했습니다. Trading Economics 기준 미국 US500 CFD는 전 거래일 대비 0.95% 오른 7,544 수준을 기록했습니다. 지난주 다우는 2.13%, S&P 500은 0.88%, 나스닥은 0.45% 상승해 이미 안도 랠리의 초입을 보여줬습니다.

왜 이런 일이 발생했나

이번 움직임의 1차 원인은 유가 프리미엄 축소입니다. 중동 전쟁 리스크가 커질 때 시장은 원유 공급 차질, 물가 재상승, 금리 인하 지연을 한 묶음으로 가격에 반영합니다. 반대로 협상 기대가 생기면 같은 경로가 거꾸로 작동합니다. 유가가 내려가면 물가 압력이 낮아지고, 금리 부담이 완화되며, 고평가 성장주와 반도체에 다시 매수 근거가 생깁니다.

다만 안도감이 곧 추세 확정을 뜻하지는 않습니다. 보도에 따르면 미국과 이란은 주요 내용에는 접근했지만 문구 조율과 내부 승인 절차가 남아 있습니다. 즉 오늘의 랠리는 실제 합의보다 합의 가능성의 가격 반영에 가깝습니다.

시장 영향

한국 시장은 휴장이어서 직접 반응은 26일 장에서 확인해야 합니다. 단기적으로는 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 대형주가 가장 먼저 영향을 받을 가능성이 큽니다. 유가 하락과 금리 부담 완화는 AI 서버 투자, HBM, 메모리 업황 기대를 다시 키우는 재료이기 때문입니다.

미국에서는 NVDA, AMD, MSFT, GOOGL처럼 AI 인프라 투자와 연결된 종목이 계속 시장의 중심입니다. 여기에 IREN, RKLB처럼 위험 선호 회복에 민감한 고베타 성장주도 변동성이 커질 수 있습니다. 좋은 점은 매크로 압박이 완화됐다는 것이고, 나쁜 점은 휴장으로 거래량이 얇아 가격이 과장될 수 있다는 점입니다.

투자자 시사점

이번 주 체크포인트는 세 가지입니다.

미·이란 합의가 실제 서명 단계로 넘어가는지 확인해야 합니다.
미국 PCE, GDP, 개인소득·소비 지표가 금리 인하 기대를 지지하는지 봐야 합니다.
한국 반도체 대형주의 외국인 수급이 휴장 후에도 이어지는지 확인해야 합니다.

결론적으로 오늘의 핵심은 리스크 해소가 아니라 리스크 가격의 되돌림입니다. 따라서 추격 매수보다 확인 매수가 더 합리적입니다. 유가가 추가 하락하고 금리가 안정되면 AI 반도체 랠리는 연장될 수 있습니다. 반대로 협상이 지연되거나 PCE가 높게 나오면 오늘의 안도 랠리는 다시 빠르게 되돌려질 수 있습니다.

본 글은 시그널랩 AI의 분석 데이터를 기반으로 작성되었으며, 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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